10月27日债市要闻一览（全国人大常委会：坚决遏制新增地方政府隐性债务）

全国人大官网发布《对今年以来预算执行情况报告的意见和建议》。值得注意的是，针对切实防范化解重大风险方面，公告列出了如下意见建议：建议尽快对预算调整的必要性和可行性进行调研，若有必要调整，应依法提请全国人大常委会审查批准。今年以来地方政府债务偿还和隐性债务控制存在较大压力，建议进一步加强地方政府专项债及项目的合规性审核。加强省级统筹，坚决遏制新增地方政府隐性债务。

债市要闻

【全国人大常委会：坚决遏制新增地方政府隐性债务！专项债应有保有压，加强合规性审核】

全国人大官网发布《对今年以来预算执行情况报告的意见和建议》。值得注意的是，针对切实防范化解重大风险方面，公告列出了如下意见建议：建议尽快对预算调整的必要性和可行性进行调研，若有必要调整，应依法提请全国人大常委会审查批准。今年以来地方政府债务偿还和隐性债务控制存在较大压力，建议进一步加强地方政府专项债及项目的合规性审核。加强省级统筹，坚决遏制新增地方政府隐性债务。

【国务院办公厅：依法盘活用好5000多亿元专项债地方结存限额】

国务院办公厅印发第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议重点任务分工方案。方案指出，依法盘活用好5000多亿元专项债地方结存限额，与政策性开发性金融工具相结合，支持重点项目建设。在专项债资金和政策性开发性金融工具使用过程中，注重创新机制，发挥对社会资本的撬动作用。引导商业银行扩大中长期贷款投放，为重点项目建设配足融资。指导政策性开发性银行用好用足政策性开发性金融工具额度和8000亿元新增信贷额度，优先支持专项债券项目建设。鼓励商业银行信贷资金等通过银团贷款、政府和社会资本合作(PPP)等方式，按照市场化原则加大对重要项目建设的中长期资金支持力度。有关部门和各地区要认真做好保交楼、防烂尾、稳预期相关工作，用好保交楼专项借款，压实项目实施主体责任，防范发生风险，保持房地产市场平稳健康发展。同时，结合实际出台针对性支持其他消费领域的举措。

【香港按证首次发行社会责任债券】

10月26日，香港按揭证券公司宣布，成功根据其新订立的《社会责任、绿色及可持续金融框架》以及300亿美元中期债券发发行计划，在机构投资市场首次发行社会责任债券。

【陕西省咸阳市：不允许违规新增政府隐性债务，坚决杜绝恶性债券违约事件和逃废债等行为】

据咸阳市人民政府关于印发《关于国有资本投资运营公司规范开展投融资行为的意见》的通知，其中指出，政府部门债务不得由国有资本投资运营公司举借。政府部门不得为国有资本投资运营公司融资提供任何形式的担保承诺。国有资本投资运营公司对外开展融资业务，要遵循审慎原则，充分考虑融资渠道、融资期限、融资成本、风险控制等因素，不得脱离投资项目实际盲目举债，不得违规改变资金用途，不得开展融资性贸易，严禁为第三方项目及企业做融资通道且承担还款责任，不得欺诈发行债券、虚假披露信息、操纵市场价格，严控表外融资等行为。国有资本投资运营公司要夯实债务主体责任，通过自身发展化解存量债务和偿还新增债务，绝不允许违规新增政府隐性债务，坚决杜绝恶性债券违约事件和逃废债等违法违规行为。

【突破6000亿 商业银行二级资本债发行规模超越去年】

据中国货币网公告显示，中国银行(601988)于2022年10月24日发行总额为600亿元的二级资本债。这已是中国银行年内发行的第二期二级资本债。今年前三季度，二级资本债发行规模已突破6000亿元大关，达6367.65亿元，较去年同期激增114.21%，且已超2021年全年的发行水平，其中，六大行共计发行4200亿元，约占二级资本债发行总量的66%。

【部分城投退出政府融资平台 市场化转型进行时】

据财联社报道，今年以来，又有一些城投平台公告退出政府融资平台，部分城投退出或是处于隐债化解的考量。今年年初，部分省份已经开始开展隐性债务清零试点，年内通报的多起隐性债务问责案例也表明债务化解要求下，监管态度保持严格。接下来，清理高成本债务、降低债务风险等级试点等工作有望逐步落实。

解读：从城投监管及隐性债务管控政策表述情况来看，华安证券(600909)认为，长期而言，无论是从各部门表态还是各项政策的出台来看，当下对于化债的大方向仍不应当抱有怀疑，将继续支撑城投债作为优质信用债品种的稀缺性。

【广东将在澳门发行20亿元离岸地方政府债券】

广东省将于10月28日在澳门发行离岸人民币地方政府债券，发债规模预计为20亿元人民币，期限为3年，面向机构投资者发行。这是广东省继去年10月发债后，第二次在澳门发行境外人民币地方政府债券。

【经济衰退征兆初现 加拿大央行意外放缓加息步伐】

当地时间周三（10月26日），加拿大央行宣布加息50个基点，低于市场预期的75个基点。该央行意外放缓了加息步伐，因为加拿大经济正处于衰退边缘。在加息50个基点后，加拿大的政策利率来到了3.75%。自今年3月以来，加拿大央行已经将利率上调了350个基点，这是该央行有史以来最快的紧缩周期之一。

解读：加拿大央行行长Tiff Macklem表示：“紧缩阶段将接近尾声，我们离目标越来越近了，但还没有到那一步。”他补充称，利率会提升到何种水平，将取决于货币政策如何减缓需求，供应挑战的解决方法以及通胀和通胀预期的应对手段。

【日本央行再次提升购债规模，在此前计划的基础上增加3500亿日元】

日本央行再次提升购债规模，在此前计划的基础上增加3500亿日元，以抑制频频超越政策上限的日债收益率。同时，日本央行还提出以0.25%的收益率无限量购买10年期国债，并从10月31日起购买4000亿日元商业票据。

公开市场：

央行公告称，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护月末流动性平稳，10月26日以利率招标方式开展了2800亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。今日20亿元逆回购到期，因此当日净投放2780亿元。

信用债事件：

■标普下调一嗨租车长期发行人信用评级至“B-”，展望维持“负面”；

■“20恒大01”展期成功  获债权人100%表决通过；

■融信集团：“20融信03”持有人会议将审议调整付息安排的议案；

■融信集团：尚未支付2022年10月25日到期8.75%优先票据的本息及应付利息

■正邦科技(002157)：暂无重整预案 通过缩减产能和出售资产缓解现金流压力

■“20金科地产MTN001”债将召开第二次持有人会议  调整本息兑付方案

■健合国际控股：回购合计2984.4万美元2024年到期5.625%优先票据

■港龙地产：就2022年到期1.58亿美元票据展开交换要约

■海伦堡中国：HLBCNH 11 10/08/23同意征求已获必要同意

■深交所：中海企业发展150亿元小公募债获受理，募资用于支持房企出险及偿还有息债务等

■“17华闻传媒(000793)MTN001”持有人会议通过本金展期议案；

■中证鹏元：关注遵义红花岗城建被列为被执行人，执行标的合计59463.37万元

■水发集团有限公司运营管理部原总经理鲍永青严重违纪违法被开除党籍

■海南控股子公司海南机场设施受到处罚处分；

■河北证监局对河北银行采取出具警示函的监管措施；

■湖南证监局对景峰医药(000908)、叶湘武和黄华采取出具警示函措施；

■交易商协会对浦发银行(600000)、万盛城投予以诫勉谈话。

市场动态：

【债券市场|逆回购持续加码缓解资金面紧张，央行净投放2780亿元】

周三，逆回购持续加码，资金面开盘较为紧张，盘中有所缓解。国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.21%；银行间主要利率债收益率普遍下行，短券表现更好。 Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行1.2bp报1.775%。

【货币市场|银行间债券市场回购利率普遍下行，银行间资金面紧张有所缓解】

资金面紧张局面有所缓解，银行间债券市场回购利率普遍下行，其中，7天回购利率下降21.6bp至2.359%。当日人民银行以利率招标方式开展了期限为7天的逆回购操作，中标利率为2.00%，交易量为2800亿元。

银行间回购定盘利率全线持平。FR001报1.90%，与前一交易日持平；FR007报2.20%，与前一交易日持平；FR014报2.20%，与前一交易日持平。

银银间回购定盘利率涨跌不一。FDR001报1.79%，跌0.51个基点；FDR007报2.0168%，涨1.68个基点；FDR014报2.10%，与前一交易日持平。

Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行1.2bp报1.775%，7天期上行11.9bp报1.995%，14天期下行1.6bp报2.111%，1个月期上行1.8bp报1.657%。

【欧债市场|欧债收益率集体下跌，法国10年期国债收益率跌5.1个基点报2.641%】

欧债收益率集体下跌，英国10年期国债收益率跌5.3个基点报3.566%，法国10年期国债收益率跌5.1个基点报2.641%，德国10年期国债收益率跌5.7个基点报2.107%，意大利10年期国债收益率跌5个基点报4.307%，西班牙10年期国债收益率跌4.6个基点报3.191%。

【美债市场|美债收益率多数收跌，30年期美债收益率跌12.3个基点报4.143%】

美债收益率普遍收跌，3月期美债收益率跌1.04个基点报4.066%，2年期美债收益率跌7个基点报4.418%，3年期美债收益率跌8.5个基点报4.384%，5年期美债收益率跌7.6个基点报4.192%，10年期美债收益率跌10个基点报4.011%，30年期美债收益率跌12.3个基点报4.143%。