理财笔记证券周旭辉：供需逆转 创新突围

2023开年之际，理财笔记特邀业内大咖齐聚2023年度投资策略会，把脉2023年投资机会。此次策略会将于2023年1月10日-1月12日隆重举行，十五场精彩直播，等您来看。

1月10日上午，理财笔记证券研究所负责人周旭辉在2023年度投资策略会上发表演讲，演讲的题目是《供需逆转，创新突围——新能源2023年度投资策略》。

投资要点如下：

电动车：复合铜箔、钠电池、4680技术突围。渗透率快速提升后，主产业链主要环节从供不应求向供过于求转变，并仍在探底过程中，只有技术创新能突围，复合铜箔、钠电池和4680在2023年从0到1突破的概率高，后续空间较大。美国市场放量比较确定，政策限制影响国内产业链出海预期，关注后续政策变化带来的机会。

光伏：石英、POE等供需紧缺，颗粒硅、N型电池、钙钛矿等技术迭代。硅料放量势不可挡，主产业链最大瓶颈解除，光伏装机增速再上台阶，然而超额利润仍旧由各环节的供需情况决定，相对而言石英砂和POE供给约束更大，将获取更高超额利润。光伏行业仍在不断推陈出新，钙钛矿等下一代技术仍将受到关注。

储能：源于需求外溢，重视供给扩散。由于风光增速再上台阶，需求外溢，储能的预期更高。然而由于技术路线的多样性和壁垒的开放性，我们相对看好制造环节放量以后受益的环节和渠道阶段性的壁垒，另外重视相关业务有协同效应的公司转型，也将分享储能的红利。